Demografia, produtividade e crescimento econômico: implicações para a ação pública

A população de 14 a 64 anos cresce cerca de 0,23% ao ano, atingirá seu ponto máximo em 2035 e começará a diminuir a partir de 2036. Ao mesmo tempo, o baixo crescimento da produtividade mantém elevada a necessidade de expansão do emprego para cada ponto adicional de PIB. Nos anos recentes, a queda do desemprego absorveu parte da diferença entre demanda e oferta de trabalho, mas essa margem tornou-se estreita. Mantidos os parâmetros atuais de produtividade, participação e jornada, a pesquisa estima crescimento compatível de aproximadamente 1,3% ao ano. Esse resultado é condicionado às premissas do exercício e não constitui previsão. A ação pública precisa incorporar demografia e produtividade ao planejamento econômico e distinguir medidas de alívio de mudanças estruturais.

Durante décadas, a expansão da população em idade de trabalhar permitiu que o crescimento econômico se apoiasse na incorporação contínua de trabalhadores. Essa base perde força. Com PIB crescendo 3% e produtividade de 0,5%, a pesquisa estima que o emprego precisaria aumentar aproximadamente 2,49% ao ano, ritmo muito superior à expansão da oferta de trabalho. A queda do desemprego conciliou temporariamente essas trajetórias e levou o mercado à vizinhança do pleno emprego. A continuidade da expansão não pode depender indefinidamente da absorção de trabalhadores desempregados. As alternativas pelo lado da oferta — maior participação, melhor compatibilização entre vagas e trabalhadores, mobilidade, imigração e mudanças nas horas trabalhadas — podem oferecer alívio, mas têm alcance limitado. A produtividade concentra a principal resposta estrutural porque reduz a necessidade de expansão do emprego para cada ponto adicional de PIB.

A pesquisa estima elasticidade-PIB do emprego próxima de 0,84 para o período da PNAD Contínua e utiliza 0,83 no cenário com PIB crescendo 3% e produtividade de 0,5%. A população de 14 a 64 anos deixará de crescer em 2035, enquanto o envelhecimento reduz a taxa agregada de participação ao ampliar o peso dos grupos com menor inserção laboral. A participação feminina se aproxima da estabilidade, a imigração tem escala insuficiente para produzir efeito macroeconômico relevante e a jornada média apresenta tendência de queda. A decomposição da produtividade mostra que o pequeno ganho agregado recente decorreu da mudança da composição setorial do emprego, enquanto o componente intrassetorial foi negativo. Para a política pública, isso significa que medidas voltadas à oferta podem adiar a restrição, mas taxas mais altas de crescimento dependem de ganhos persistentes de produtividade e de estratégias diferenciadas por setor, região e perfil de participação laboral.

A desaceleração da força de trabalho reduz a margem de crescimento baseada na expansão contínua do emprego. Medidas de participação, mobilidade, intermediação e imigração podem aliviar parte da restrição, mas não alteram seu núcleo. O planejamento econômico precisa avaliar estratégias de crescimento pela compatibilidade entre expansão do produto, disponibilidade de trabalhadores e evolução da produtividade.